|
تعداد مشاهده : 179 بار
کد خبر :
DEN-
195752
تاريخ
چاپ :
سه شنبه 20 بهمن 1388
|
آيا بحران، w شكل خواهد بود؟
عامل افت بازارها، قيمت طلا و كالاها
به نظر ميرسد تحليلهاي نگرانكننده ارائه شده در خصوص وضعيت چندين كشور اروپايي به خصوص يونان، پرتغال و اسپانيا از سوي رييس بانك مركزي اروپا، ژان كلودتريشه موجب وقوع يك ركود ناگهاني در بازارهاي سهام جهان شده است، بهطوريكه قيمت طلا (و ساير فلزات گرانبها) در هفته گذشته به طرز وحشتناكي با بيشترين سقوط خود در سال 2008 روبهرو شد.
به گزارش كارگزاري بانك ملي ايران اظهارات تريشه به يورو ضربه سنگيني وارد كرد و موجب سقوط شديد آن در مقابل دلار گرديد، بهطوريكه سرمايهگذاران ناگهان متوجه شدند ارزش دلار در مقابل ساير ارزها قوي شده و احتمال آن ميرود براي مدتي در همين شرايط باقي بماند. روند قوي شدن دلار به معني ضعيف شدن طلا بوده و با كاهش ارزش يورو، طلا نيز همراه با آن روند نزولي داشته است. تداوم اين مساله بازارهاي سهام دنيا را ضعيف خواهد كرد و همراه با اقدامات اخير چين در محدود كردن در دسترس بودن پول ارزان در اين كشور موجب ايجاد ترس در بخش سرمايهگذاري خواهد شد.
سوالي كه در اينجا مطرح ميشود اين است كه آيا اين مسائل دلالت بر شروع بحران w شكل در بازارهاي مالي (همانطور كه برخي از اقتصاددانان پيشبيني كرده بودند) دارد؟ اگر جواب مثبت است پس چه اتفاقي براي طلا و كالاها خواهد افتاد؟ مشكل اين نوع بحران اين است كه چنانچه منتظر بمانيم تا ببينيم آيا دومين سقوط واقعا به وقوع ميپيوندد يا خير، معمولا بسيار دير خواهد بود تا از بحران دومي خارج شويم. ترس از بحران موجب سقوط بازارها شده و اين مساله ميتواند موجب مارپيچي شدن روند نزولي شود.
روند رو به ركودي كه در بازارها در جريان ميباشد منجر به بروز عدم نقدينگي در بخش مالي شده است، اما همانطور كه در ماه نوامبر 2008 ديديم و اكنون هم شاهد آن هستيم طلا سريعتر از ساير داراييها بهبود يافت و در نخستين وهله به اندازه ساير داراييها سقوط نكرد. حتي اگر بحران ديگري پيش رو باشد با اين حال تاريخ نشان داده كه عملكرد طلا در بحران طولانيمدت/ سناريوي ركود بهتر از ساير داراييها خواهد بود.
در خصوص ساير كالاها اين سناريو كمي پيچيدهتر ميباشد، چنانچه ركود اقتصادي آمريكا روندي نزولي داشته باشد يا اگر وضعيت كشورهاي چين و هند به طور منطقي بهبود يابد، پس بايد نفت و كالاهاي فلزي وضعيت خوبي در آينده داشته باشند، چرا كه توليدكنندگان با تقاضاي بيشتري روبهرو خواهند شد. با اين حال كارهاي احتكارآميز در برخي از اين كالاها به خصوص در مورد مس زياد اتفاق افتاد، از اين رو احتمال آسيبپذيري زيادي در خصوص آن وجود دارد و در كل چنانچه اقتصاد به سمت بهبود و ثبات پيش نرود همين اتفاق براي ساير فلزات هم خواهد افتاد.
تاكنون (همانطور كه طي سال قبل اتفاق افتاد) رشد كشورهايي چون چين و كشورهاي BRIC كاتاليزوري براي افزايش قيمت فلزات محسوب ميشود. آنچه كه احتمالا در اينجا خوشايند نيست اين است كه در بازارهاي سهام خاور دور (كه بيشتر و سريعتر از سايرين طي 3 يا 4 روز گذشته افت داشتهاند) موجي از عدم اعتماد در منطقهاي كه عاملي مهم در رشد جهاني است به جريان افتاده است.
آنچه كه از ريزش اخير بازارها استنتاج ميشود اين است كه ما هنوز از ركود جهاني خلاصي نيافتهايم، با اينكه سياستمداران و برخي از اقتصاددانها از بهبود اقتصادي (احتمالا به استثناي ژان كلود تريشه) سخن ميگويند. تاريخ نشان داده عملكرد طلا در چنين شرايطي بهتر از ساير داراييها بوده است. پس اگر شاهد افت طلا در فلزات گرانبها باشيم، احتمالا وضعيت ساير بخشها بدتر خواهد بود.
|
شاخص
دنيای اقتصاد
