گروه بورس- گروه سیمانی یکی از گروه‌هایی است که در یک ماه اخیر معامله‌گران را با بازده قابل توجهی همراه کرده است. گروهی که طی چند سال‌ گذشته همواره حاشیه‌نشین بازار بود توانست در یک مدت کوتاه توجه بسیاری از سهامداران را به خود معطوف کند. این در حالی است که کارشناسان نظرات مختلفی را درخصوص پتانسیل‌ها و در عین حال مشکلات این صنعت دارند. با توجه به اتفاقات اخیر در این صنعت در گفت‌وگو با کارشناسان آخرین تحولات و وضعیت شرکت‌های سیمانی را بررسی کرده‌ایم. اتفاقات قابل توجه در صنعت سیمان مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری ملی در گفت‌وگو با خبرنگار ما، به ارزش بازار سهام شرکت‌های سیمانی اشاره کرد که در حال حاضر به یک سوم قیمت خود در سال ۸۲ رسیده است. عسگری‌مارانی با این حال تداوم رشد قیمت سهام شرکت‌های سیمانی در بازار سرمایه را به سیاست‌های اقتصادی دولت و سیاست‌های منطقه نسبت داد که می‌تواند منجر به رشد فروش و هزینه‌های آنها شود. این کارشناس بازار سرمایه از تسویه حدود ۴۰ درصد بدهی های ارزی این صنعت و تسویه باقی آن طی سال‌های آتی ازیک سو و به صفر رسیدن استهلاک این صنعت با توجه به توسعه‌های جدید از سوی دیگر به عنوان اتفاقات قابل توجه در این صنعت یاد کرد. وی اضافه کرد: در این میان گرانی تجهیزات این صنعت سبب خواهد شد تا به راحتی توسعه جدیدی در این صنعت صورت نگیرد که این مساله سبب ارزشمندتر شدن صنعت موجود شده است. همچنین افزایش تقاضا برای صادرات از تمام نقاط مرزی کشور سبب خواهد شد تا قدرت چانه‌زنی برای رشد قیمت در این صنعت افزایش یابد. عسگری مارانی همچنین با اشاره به دارایی‌ها و ماشین‌آلات فراوان شرکت‌های سیمانی، خاطرنشان کرد: به رغم این مساله در حال حاضر فاصله زیادی میان ارزش جایگزینی و ارزش بازار این شرکت‌ها در بورس وجود دارد؛ ضمن آنکه شرکت‌های حاضر در این صنعت همواره از تقسیم سود منطقی برخوردار بوده‌اند. وی ادامه داد: این فاصله سبب شده تا بسیاری از سهامداران خرد و حقوقی از سهام شرکت‌های سیمانی طی سال‌های گذشته خارج شوند تا این شرکت ها از سهام شناور آزاد پایینی برخوردارشوند. وی ارزش بازار شرکت‌های سیمانی را ۳ هزار و ۵۰۰ میلیارد تومان عنوان کرد که تنها یک‌چهارم ارزش بازار شرکت‌های پالایشگاهی بورس است. وی افزود: بر این اساس اگر تنها ۵ درصد سهامداران یک شرکت پالایشگاهی بورس، به صنعت سیمان روی آورند قادر به خریداری کل سهام صنعت سیمان هستند. مارانی با بیان این مطلب که صنعت سیمان نیازی به حمایت از سوی سهامداران عمده‌اش ندارد، ابراز کرد: توانایی‌های این صنعت و عدم تاثیرپذیری آن از حوادث قهری که ناشی از نبود ریسک در این صنعت است سبب شده تا عده‌ای این صنعت را ارزشمند دیده و وارد آن شوند. این کارشناس بازار سرمایه یادآور شد: در دوره ای صنعت سیمان از سهم ۲۰ درصدی در ارزش بازار برخوردار بود، اما هم اکنون این سهم به ۵/۱ درصد کاهش یافته است. این در حالی است که با توجه به رشد بازار سرمایه در حال حاضر باید چهار تا پنج درصد ارزش بازار بورس به صنعت سیمان تعلق داشته باشد. رسیدن به وضعیت تعادلی یک کارگزار بورس نیز در گفت‌وگو با خبرنگار ما درخصوص رشد اخیر گروه سیمانی در بورس اوراق بهادار گفت: شرکت‌های فعال در صنعت سیمان در پیش‌بینی‌های خود افزایش قیمت را لحاظ نکرده بودند، بنابراین در شرایطی که قیمت محصولات آنها افزایش یافته است اعلام تعدیل مثبت در پیش‌بینی سود آنها رشد قیمت سهامشان را در پی داشته است. فرشید اردبیلیون جهانی افزود: از سوی دیگر این شرکت‌ها محصولات خود را به ریال می‌فروشند و اگرچه قیمت فروش آنها در مقایسه با قیمت‌های جهانی پایین است اما دیگر نیازی به مراجعه به اتاق مبادلات ارزی ندارند. مدیرعامل کارگزاری جهان سهم درخصوص جایگاه صنعت سیمان در بورس گفت: به دلیل افزایش قیمت دلار، قیمت‌های جایگزینی شرکت‌های سیمانی بسیار بالاتر از آن چیزی است که در حال حاضر در بورس می‌بینیم. همچنین این صنعت از حاشیه امنیت خوبی برخوردار است و در صورتی که شرکت‌ها، واحدهای جدیدی احداث کنند وضعیت بهتری نیز خواهد یافت. جهانی درخصوص تداوم رشد قیمت سهام سیمانی گفت: به نظر می‌رسد که قیمت سهام این گروه در حال رسیدن به تعادل است و امکان رشد بیشتر وجود ندارد مگر اینکه موارد جدیدی پیش آید که شرکت‌های سیمانی پیش‌بینی سود خود را تغییر دهند. وی درباره ریسک‌های موجود بر سر راه این صنعت گفت: کند شدن برنامه‌های توسعه‌ای دولت در بخش عمرانی که به کاهش مصرف سیمان انجامیده است، مهم‌ترین ریسک این صنعت به شمار می‌رود. ابهام در بازپرداخت تسهیلات سیمانی‌ها بیژن جواهری یکی از کارشناسان بازار سرمایه با اشاره به وضعیت سیمانی‌ها و رونق سهام این شرکت‌ها در هفته‌های اخیر گفت: یکی از مهم‌ترین دلایلی که رشد قیمت سهام سیمانی‌ها را توجیه کرد، مساله‌ افزایش قیمت سیمان بود که البته با توجه به گمانه‌زنی‌ها پیرامون بازپرداخت وام‌های اعطایی به شرکت‌های سیمانی براساس نرخ ارز مبادله‌ای باید به این موضوع اشاره کرد که افزایش قیمت سهام این شرکت‌ها تنها یک موج افزایشی کوتاه‌مدت خواهد داشت. وی افزود: البته کارشناسان بر این باورند افزایش مصارف داخلی با توجه به در پیش رو بودن فصل مصرف، رونق صادرات به عراق و دیگر کشورهای همجوار همچون روسیه، آذربایجان و هموار شدن مسیر صادرات سیمان به دروازه‌های قاره آفریقا در افزایش قیمت این محصول بی‌تاثیر نبوده است. جواهری با بیان اینکه «با توجه به بدهی‌های ارزی بسیاری از شرکت‌های سیمانی، هنوز وضعیت سود و زیان این صنعت مشخص نیست»، افزود: صورت‌های مالی تعداد زیادی از شرکت‌های سیمانی منتشر نشده و تا زمانی که وضعیت این شرکت‌ها روشن نشود نمی‌توان از جایگاه واقعی این صنعت در بازار سرمایه سخن به میان آورد. جواهری با بیان اینکه پرداخت و بازپرداخت تسهیلات براساس نرخ ارز مرجع یکی از مشکلات پیش روی این شرکت‌ها است، گفت: اگر شرکت‌ها تسویه تسهیلات و وام‌های اعطایی خود را براساس نرخ ارز مرجع انجام دهند سود قابل توجهی نصیب آنها خواهد شد اما اگر براساس نرخ ارز مبادله‌ای تسویه‌ها صورت گیرد، چه بسا رشد فعلی متوقف خواهد شد. وی خاطرنشان کرد: اگر چه برخی به دنبال این هستند که این وضعیت با توافق دو طرف (دولت و فعالان صنعت سیمان) به پایان برسد اما با شرایط فعلی امکان دارد دولت براساس نرخ ارز مبادله‌ای، بازپرداخت تسهیلات را در دستور کار قرار دهد، این در حالی است که برخی گمانه‌زنی‌ها از تغییر حتی بازپرداخت تسهیلات اعطایی براساس نرخ ارز مبادله‌ای خبر می‌دهد. مدیر مالی یکی از شرکت‌های سیمانی با اشاره به اینکه در روزهای اخیر سهامداران زیادی در صف‌های طولانی خرید در انتظار بودند، افزود: به نظر بنده، افزایش قیمت سهام در شرایط کنونی حبابی است و هیچ توجیهی با توجه به شرایط فعلی ندارد. جواهری با اشاره به صحبت‌های گذشته فعالان صنعت سیمان مبنی بر افزایش قیمت این کالا تا ۲۲ درصد، تصریح کرد: دولت تا سقف ۷ درصد مجوز افزایش قیمت سیمان را صادر کرده این در حالی است که با وجود سود نسبتا مناسب شرکت‌های سیمانی، برخی شرکت‌ها در شرایط سودده، زیان ده شدند. در واقع تعدادی از شرکت‌ها با بازپرداخت وام‌های اعطا شده براساس نرخ ارز مبادله‌ای با وجود سودده بودن، زیان ده شدند. جواهری در ادامه پیرامون اینکه نقش سهامداران در مدیریت سهام این شرکت‌ها چگونه است؟ گفت: سهامداران عمده قصد دارند با دولت توافق کنند تا بتوانند تسهیلات را براساس نرخ ارز مرجع به دولت تسویه کنند. به باور آنان، برای بازسازی صنایع، دولت به فعالان اطمینان خاطر داده بود که با گرفتن وام براساس نرخ ارز مرجع، نیاز خود و صنعت را برطرف کنند اما در شرایط فعلی دولت عطف به ما سبق کرده و اعلام می‌کند باید بازپرداخت تسهیلات براساس نرخ ارز مبادله‌ای انجام شود که در هر صورت روی وضعیت فعلی شرکت‌ها تاثیرگذار است. به اعتقاد این کارشناس بازار سرمایه، با اجرای فاز دوم قانون هدفمندی یارانه‌ها و افزایش قیمت حامل‌های انرژی، ممکن است تداوم سود این شرکت‌ها در بلندمدت متوقف و حتی برخی از آنها با زیان رو‌به‌رو شوند. جواهری با اشاره به جایگاه صنعت سیمان تصریح کرد: صنعت سیمان در فرآیند تولید از منابع داخلی بهره می‌برد و مواد اولیه خارجی برای تهیه این کالا (به غیر از مسائل مربوط به تکنولوژی و واردات برخی دستگاه‌ها) استفاده نمی‌شود. همچنین به دلیل عدم تاثیرپذیری صنعت سیمان کشور از مساله تحریم‌ها و ریسک پایین و سود بالای این صنعت، شرایط برای رونق ‌آن در شرایط تحریمی فراهم است. این کارشناس بازار سرمایه سپس به موضوع موانع توسعه صنعت سیمان اشاره و خاطرنشان کرد: یکی از دلایل عدم رونق صنعت این است که قیمت فروش همواره کنترل شده است اما قیمت فروش باید براساس بهای تمام شده تعیین شود و همین موضوع شرکت‌ها را با مشکل مواجه کرده است. البته افزایش میزان رشد تولید در کشور که در یکسال اخیر نزدیک ۶۰ میلیون تن بوده تا حد زیادی روی وضعیت این صنعت تاثیرگذار بوده است. چند سال پیش در شرایطی ۳۵ میلیون تن تولید سیمان داشتیم که میزان مصارف داخلی ما بالای ۵۵ میلیون تن بود و ما مجبور بودیم به ازای ما‌به‌التفاوت واردات داشته باشیم. وی در ادامه اظهار کرد: متناسب با اجرای طرح‌های توسعه‌ای در صنایع کشور، شرکت‌ها شروع به نوسازی کردند؛ به این ترتیب علاوه بر اینکه کمبود تولید، جبران شد، به دلیل توقف پروژه‌های داخلی، بازار داخل تا حدودی اشباع شد و به دنبال آن موضوع «تخفیف» از سوی شرکت‌ها مطرح شد. این در حالی است که نباید در شرایط کنونی حمل‌و‌نقل و تاثیر تحریم‌ها بر آن را فراموش کرد زیرا همین موضوع جا‌به‌جایی و ترانزیت این کالا را با مشکل مواجه کرده است.