پناهگاه امن فرانک
پیش‌بینی‌هایی که درباره تغییرات مقدار نسبت ارزها می‌شود به میزان تقاضای جهانی برای هر ارز وابسته است. در دوران‌های عادی یعنی دوران‌هایی که ریسک‌های بزرگ سیاسی و اقتصادی وجود ندارد، نوسان در مقدار نسبت ارزهای معتبر بزرگ نیست اما در سال‌های اخیر به علل گوناگون شرایط سیاسی و اقتصادی جهان پر التهاب بوده و در این دوران‌ها برخی ارزها جذابیت بیشتری دارند. سال گذشته تنش‌های تجاری بین چین و آمریکا و ابهام‌هایی که درباره نحوه جدایی انگلستان از اتحادیه اروپا وجود داشت بر ارزش یورو و پوند فشار وارد کرد و سبب رشد شاخص دلار شد. همچنین در یک ماه و نیم اخیر شیوع ویروس کرونا در چین به فعالیت‌های اقتصادی این کشور و شرکای تجاری آن به‌ویژه اروپا و ژاپن لطمه وارد کرده و سبب شده تقاضا برای حوزه‌های امن سرمایه‌گذاری افزایش یابد. غیر از شیوع ویروس کرونا، ابهام‌های دیگری از جمله درباره وضعیت تجارت جهانی در آینده یا سرنوشت انگلستان و اتحادیه اروپا پس از جدایی، زمینه افت ارزش یورو و پوند، و رشد تقاضا برای فرانک سوئیس را فراهم کرده است. در چند هفته اخیر گزارش‌های منفی اقتصاد آلمان و ژاپن یک عامل رشد ارزش دلار بوده است. ارزش دلار همچنین در برابر فرانک سوئیس رشد کرده است. در واقع ماه جاری میلادی نسبت دلار به فرانک در مسیر صعودی حرکت کرده است. تحلیلگران معتقدند ابهام‌ها درباره اثرات شیوع ویروس کرونا بر اقتصاد چین و جهان حداقل برای مدتی ادامه پیدا خواهد کرد در نتیجه تقاضا برای ارزهای امن بالا باقی خواهد ماند. اثرپذیری ژاپن از ضعف اقتصاد چین سبب شده تقاضا برای ین زیاد نباشد و در مقابل تقاضا برای دلار آمریکا و فرانک سوئیس بیشتر شده است. سرمایه‌گذارانی که معمولا در دوران‌های پرریسک به خرید ین اقدام می‌کنند این بار بسیار با احتیاط رفتار کرده‌اند، زیرا مشخص نیست افق اقتصاد ژاپن تحت‌تاثیر ریسک‌های مختلف از جمله شیوع ویروس کرونا در چین، چگونه خواهد بود. همچنین در سه ماه پایانی سال قبل نرخ رشد اقتصادی ژاپن منفی بوده است. شیوع ویروس کرونا همچنین اثرات نامشخصی بر روابط تجاری چین و شرکای تجاری آن دارد. اگر طی یک ماه آینده این ویروس مهار شود اثرات منفی آن در ماه‌های آینده تقریبا خنثی خواهد شد و این خبر مثبتی است که از تقاضا برای ارزهای امن از جمله فرانک سوئیس خواهد کاست. کاهش ریسک کرونا بر ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران می‌افزاید، اما میزان کاهش تقاضا برای دلار و فرانک سوئیس یکسان نیست: در این حالت کاهش تقاضا برای فرانک بیشتر از کاهش تقاضا برای دلار خواهد بود؛ زیرا دلار ارز اصلی در تجارت بین‌المللی است و از جنبه‌های مختلف برای سرمایه‌گذاران جذابیت دارد. عامل دیگر، وضعیت تجاری چین و آمریکاست. هرگونه پیشرفت در مذاکرات تجاری به رشد ارزش دلار در برابر فرانک سوئیس منجر خواهد شد. فاز نخست توافق تجاری بین دو کشور ماه قبل امضا شد و با آنکه اما و اگرهای متعددی درباره موثر بودن این توافق وجود دارد اما از نگرانی‌ها درباره شدت یافتن تنش‌های تجاری کاسته شده است. انتظار می‌رود مذاکرات بر سر فاز دوم توافق تجاری پس از انتخابات ریاست‌جمهوری آمریکا در ماه نوامبر، به نتیجه برسد. در ماه‌های آینده رویدادهای سیاسی و اقتصادی بر ارزش ارزهای معتبر اثرات بزرگ خواهد داشت. فرانک سوئیس و دلار آمریکا هر دو ارزهای امن محسوب می‌شوند، اما ارزش فرانک کاملا آزادانه نوسان نمی‌کند. اندازه کوچک اقتصاد سوئیس و وابستگی آن به صادرات سبب می‌شود رشد بیش از حد ارزش فرانک به این اقتصاد لطمه وارد کند. در نتیجه حدی برای رشد آن در نظر گرفته شده است تا صادرات سوئیس رقابت‌پذیر باقی بماند و از رکود اقتصادی جلوگیری شود.
